跑步无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

这一政策不仅加速了老旧车辆的淘汰进程，后者身促进了资源循环利用，还带动了汽车制造、销售、维修等相关行业的协同发展喝啤无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

现有的货币经济学和国际发展经济学对货币供应量的讨论都有不足，酒影在这方面，酒影罗伯特·卢卡斯（RobertLucas）曾引导相关讨论关注发展中国家如何引入外国直接投资的问题。因此，响跑我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。体恢日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。

货币如何进入经济的过程非常重要，跑步就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。而有些公司数次或者多次增发股票后，后者身其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

后来当其中一些国家（如希腊、喝啤意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

这就像一个公司如果面临好的成长机会，酒影发行的新股票可以提升其价值，促使股价上涨，而如果没有好的成长机会，发行新股票就会导致股价下跌。响跑全球中央银行在应对2008年全球金融危机时的经验表明了新的中央银行最后救助人政策的重要性。

在面临金融危机时，体恢这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。我们构建的这个新的共同微观基础就是货币即国家股权，跑步分析工具为合约理论。

在我们的新货币理论中，后者身货币如何进入经济成了重要问题，后者身银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，喝啤同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。

(责任编辑：双桥区)